工作報告摘錄：萬達集團以成本計資產7000億元，其中國內資產占比93%，國外資產占比7%。為什么專門提這個數據？去年有人說萬達把大量資產轉移到海外去了，數據證明完全不符合事實。

國內資產占93%   轉型后收入明降暗升

萬達集團凈利潤依然完成年計劃的114%,同比持平。因此,轉讓對于萬達而言,根本沒有傷筋

動骨。數據表明,萬達已經開始進入高質量的發(fā)展通道,而這也是萬達的轉型結果。

今年萬達年報注定格外引人關注。因為大家都想知道:遭遇風波的萬達今年經營得如何?轉讓之后萬達的家底究竟如何?

解讀一：仍然家大業(yè)大

針對一家自媒體造謠“萬達資產大部分都轉移海外、國內資產所剩無幾”的說法,王健林董事長在年報的開篇就用數據進行了回擊。2017年,萬達集團以成本計總資產為7000億元,其中國內資產93%,國外資產只占到7%。盡管因為萬達商業(yè)轉讓文旅項目、酒店資產,使得萬達總資產減少11.5%,但是7000億的總資產仍然名列行業(yè)前茅。

2017年萬達集團收入2273.7億元,同比減少10.8%;不僅因為轉讓資產使收入減少,還有162億旅游收入去年不能并入報表。在總資產和收入有所下滑的情況下,萬達集團凈利潤依然完成年計劃的114%,同比持平。

因此，轉讓對于萬達而言，根本沒有傷筋動骨。

解讀二：收入明降暗升

從2016年開始,萬達的收入指標出現(xiàn)下降,但這是萬達主動為之。

2016年,萬達集團全年營業(yè)收入2549.8億元,完成計劃的103.2%,同比增長3.4%。結束了連續(xù)多年30%以上的高速增長。而這恰恰是萬達為了轉型主動選擇的結果,核心就是把房地產業(yè)務發(fā)展速度降下來,提高服務業(yè)收入。王健林董事長在萬達2016年度報告中提到,“如按房地產口徑,合同收入同比減少13.9%,主要因為我們砍了600億的房地產銷售收入。”

2017年,萬達集團收入2273.7億元,同比下降10.8%。

對比萬達集團2016年和2017年兩份工作報告可以發(fā)現(xiàn),收入下滑的背后邏輯是萬達加快轉型而主動降速。收入減少的一個關鍵因素是,2016年萬達集團總收入中包括約162億的萬達旅業(yè)收入,而萬達旅業(yè)并入同城旅游后,2017年未納入統(tǒng)計。此外,2017年,萬達集團因出售文旅項目,導致地產業(yè)務實際收入比年初計劃數減少約290億元。

如排除這兩項非正常因素影響,萬達集團2017年收入將可達到約2700億,實際仍在增長。

而從2016年和2017年報告中發(fā)現(xiàn),文化產業(yè)的增長速度和萬達廣場租金這兩項關鍵指標都保持在30%左右的速度增長。

這就是萬達的轉型結果。

解讀三：從高增長到含金量

過去十多年,萬達的收入一直保持高速增長,直到去年集團宣布轉型才開始降低發(fā)展速度。去年主動調低了房地產的收入指標,全面發(fā)力轉型服務業(yè),萬達從追求高增長轉到追求高質量發(fā)展。

2017年在資產和收入有所下滑的情況下,萬達集團利潤并未受到太大影響。數據顯示,萬達集團凈利潤依然完成年計劃的113.9%,同比持平。

萬達廣場的租金收入是萬達含金量最高的一項指標,2015年廣場租金144億元,同比增長30.7%;2016年廣場租金195.8億元,同比增長29.6%;2017年廣場租金達到255.2億元,同比增長30.3%。由于2017年新開店50個,新開店占總廣場數的21%,其中有24個輕資產廣場不能計全部資金,總租金增長30.3%,就說明老店租金肯定至少有兩位數增長。

之所以說租金收入的含金量高,一是收入持續(xù)穩(wěn)定,二是利潤率高,一元錢的租金收入至少可以保證50%的利潤。

萬達轉型服務業(yè),服務業(yè)收入超過63%,而租金收入在服務業(yè)中的占比超過18%,萬達已連續(xù)兩年保持每年開業(yè)50家萬達廣場的高速擴張,2018年的開業(yè)萬達廣場也將達到50個,且輕

資產模式的萬達廣場也會越來越多。這將使萬達的租金增速保持在高位,給服務業(yè)的利潤增長提供了強大保障。

這些數據都表明,萬達已經開始進入高質量的發(fā)展通道。